CARTERA A 30/11/2016

Como informé ayer día 29 de noviembre en Twitter, @calixcapital , aumenté la posición en Banco Popular, a 0,785€/ acción.

Paso a detallar la cartera en número de acciones, para así poder simplificar su contabilidad.

AMPER: XXXXXX títulos a 0,125€/acción

BANCO POPULAR: XXXXXX títulos a 0,82€/acción

LIQUIDEZ: XXXXXX

Cartera a 27/11/2016

Paso a desglosar la posición de la cartera a fecha 27 de noviembre de 2016

AMPER: XXX títulos. 53,57% de la cartera. Precio medio 0,125€/acción.
              Empresa que ha salido del concurso de acreedores y con la venta de los negocios que mantenía en la zona de Pacífico amortiza toda su deuda y entra en una nueva etapa, con caja neta positiva. El plan de negocio potencia las divisiones rentables y su nueva situación financiera la permitirá optar a nuevos contratos que hasta la fecha tenía vetados por su insostenible deuda.

BANCO POPULAR: XXX títulos. 16,94% de la cartera. Precio medio 0,847€/acción.
               Después de una caída anual superior al 70% y con más de un 6% de posiciones cortas se encienta negociando la autorización para segregar activos inmobiliarios problemáticos por importe de 6.000MM€, lo que supondrá el definitivo saneamiento de su balance, que es lo que está lastrando hasta hora su resultado. Así mismo está acometiendo con éxito un ajuste del 20% de su plantilla, lo que redundará en un repunte de su eficiencia.
El negocio bancario tradicional le aporta anualmente más de 1.000MM€ a la cuenta de resultados.
Además de estos motivos por la actual valoración puede ser objeto de alguna operación corporativa a múltiplos superiores.

LIQUIDEZ: 29,49% de la cartera.

Presentación y objetivos

Después de más de 20 años conviviendo con lo mercados, después de muchas horas de estudio, de cientos de operaciones con dispares resultados, después de haber operado en momentos de absoluta euforia y en momentos críticos de pánico, donde parecía que literalmente se acababa el mundo, quiero plasmar en esta bitácora mi particular forma de entender los mercados y poder aprovecharme de ellos.

La bolsa nos permite rentabilizar nuestro dinero y participar de la evolución de buenos negocios. 

Como líneas generales de actuación he llegado a la conclusión que debo seguir las siguientes consignas:

- Buscar valor a buen precio. Buenos negocios que por algún motivo se estén negociando a precio barato.

- Tener paciencia. Puedo detectar un buen negocio que se vende por debajo de su precio. Intentar predecir los tiempos, cuando el mercado reconocerá ese valor, es mucho más complicado, no está en mi mano. 

- Estar atento al sentimiento general del resto del mercado, detectar sus euforias y sus pánicos y aprovecharlos. Si compro el pánico de la masa estaré comprando cerca del suelo. Podrá seguir bajando algo, pero la caída será limitada. Aquí cobran especial importancia los dos puntos anteriores, comprar buenos negocios y tener paciencia.

- Ser independiente. Analizar las cuentas, las memorias anuales, comunicados al regulador y buscar sobre todo entre valores que hayan sido muy castigados y entre valores pequeños olvidados. Observar  la tendencia de sus resultados, de su deuda, y la evolución y posición de sus competidores

- Adoptar una visión a largo plazo, una perspectiva flexible de por donde pueden ir las tendencias del mercado donde opera la empresa que estemos analizando.

Desde aquí iré profundizando en cada uno de estos aspectos y en otros muchos a tener en cuenta para poner las probabilidades a nuestro favor a la hora de invertir.

También iré publicando las operaciones que vaya realizando, con precios de entrada, fechas y precios de salida, así como sus motivaciones.